Verbriefungen

Überblick über unsere Verbriefungsaktivitäten

Wir engagieren uns in verschiedenen Geschäftsaktivitäten, die Verbriefungsstrukturen verwenden. Die wesentlichen Ziele sind, Anlagekunden den Zugang zu Risiko- und Ertragsprofilen bestimmter Portfolios von Vermögensgegenständen zu ermöglichen, ausleihenden Kunden Zugang zu Refinanzierungen zu gewähren sowie die Steuerung unserer eigenen Kreditrisiken.

Die in den nachfolgenden Tabellen dargestellten Beträge zeigen Details zu unseren verbrieften Forderungen jeweils für das aufsichtsrechtliche Anlage- und Handelsbuch. Details zu unseren Verbriefungspositionen im Handelsbuch, die dem Standard Marktrisiko Ansatz („MRSA“) unterliegen, sind in diesem Kapitel dargestellt, während Verbriefungspositionen im Handelsbuch, die dem Umfassenden Risikoansatz unterliegen, im Kapitel „Marktrisiko“ beschrieben werden.

Verbriefungen im Anlagebuch

Einbehaltene oder erworbene Verbriefungspositionen im Anlagebuch nach Risikogewichtsband

 

31.3.2015

31.12.2014

in Mio €

Risiko­positionswert

Kapital­anforderung, IRBA1

Kapital­anforderung, Standardansatz

Risiko­positionswert

Kapital­anforderung, IRBA1

Kapital­anforderung, Standardansatz

1

Nach Berücksichtigung von Wertberichtigungen gemäß Artikel 266 (1,2) CRR. Einschließlich der Kapitalanforderungen aus Laufzeitunterschieden von synthetischen Verbriefungen nach Risikogewichtsband, definiert als nominalgewichtetes durchschnittliches Risikogewicht des verbrieften Portfolios.

≤ 10 %

52.769

290

0

44.968

246

0

> 10 ≤ 20 %

3.999

35

9

4.170

37

9

> 20 ≤ 50 %

2.415

117

8

2.427

97

1

> 50 ≤ 100 %

2.440

108

33

2.313

124

53

> 100 ≤ 350 %

609

69

1

313

40

3

> 350 ≤ 650 %

156

51

0

160

51

0

> 650 < 1.250 %

408

264

0

299

202

0

1.250 %

654

289

27

424

266

29

Einbehaltene oder erworbene Verbriefungspositionen insgesamt

63.451

1.224

78

55.074

1.064

95

Der Risikopositionswert im Risikogewichtsband ≤ 10 % erhöhte sich auf 52,8 Mrd € hauptsächlich aufgrund von Aktivitäten als Originator und Wechselkursänderungen. Generell erhöhte sich der Risikopositionswert im Anlagebuch um 15,2 % auf 63,5 Mrd €, die Kapitalanforderung erhöhte sich um 12,4 % auf 1,3 Mrd €.

Der größte Anteil der verbrieften Forderungen im Anlagebuch wird durch den Aufsichtsrechtlichen Formelansatz (SFA) abgedeckt. Für die verbleibenden, dem IRBA zuzuordnenden Verbriefungspositionen, verwenden wir den internen Bewertungsansatz (IAA), im Wesentlichen für die von uns gesponsorten ABCP-Aktivitäten oder den ratingbasierten Ansatz (RBA).

Einbehaltene oder erworbene Verbriefungspositionen im Anlagebuch nach Risikogewichtsband gemäß IRBA-Ratingbasierter Ansatz (RBA)

 

31.3.2015

31.12.2014

 

Risikopositionswert

Kapitalanforderung,
IRBA-RBA1

Risikopositionswert

Kapitalanforderung,
IRBA-RBA1

in Mio €

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

Verbrie­fungen2

Wieder­verbrie­fungen

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

Verbrie­fungen2

Wieder­verbrie­fungen

1

Nach Berücksichtigung von Wertberichtigungen gemäß Artikel 266 (1,2) CRR.

2

Einschließlich der Kapitalanforderungen aus Laufzeitunterschieden von synthetischen Verbriefungen nach Risikogewichtsband, definiert als nominalgewichtetes durchschnittliches Risikogewicht des verbrieften Portfolios.

≤ 10 %

5.616

0

35

0

5.295

0

33

0

> 10 ≤ 20 %

2.316

0

24

0

2.056

0

21

0

> 20 ≤ 50 %

754

1.084

72

35

854

1.064

50

34

> 50 ≤ 100 %

1.790

27

99

1

1.487

29

120

1

> 100 ≤ 350 %

53

36

5

3

78

7

7

1

> 350 ≤ 650 %

53

19

17

6

58

0

19

0

> 650 < 1.250 %

262

17

144

11

154

16

85

9

1.250 %

332

294

212

76

342

46

244

19

Einbehaltene oder erworbene Verbriefungspositionen insgesamt

11.176

1.477

608

132

10.324

1.162

579

64

Der Risikopositionswert für Verbriefungen unter dem IRBA-RBA erhöhte sich um 1,2 Mrd €, im Wesentlichen aufgrund von Währungskursänderungen.

Einbehaltene oder erworbene Verbriefungspositionen im Anlagebuch nach Risikogewichtsband gemäß IRBA-Interner Bewertungsansatz (IAA)

 

31.3.2015

31.12.2014

 

Risikopositionswert

Kapitalanforderung,
IRBA-IAA1

Risikopositionswert

Kapitalanforderung,
IRBA-IAA1

in Mio €

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

1

Nach Berücksichtigung von Wertberichtigungen gemäß Artikel 266 (1,2) CRR.

≤ 10 %

809

0

5

0

996

0

7

0

> 10 ≤ 20 %

738

0

7

0

1.160

0

11

0

> 20 ≤ 50 %

90

34

3

1

245

33

5

1

> 50 ≤ 100 %

99

0

5

0

47

0

3

0

> 100 ≤ 350 %

117

0

25

0

166

0

28

0

> 350 ≤ 650 %

0

0

0

0

0

0

0

0

> 650 < 1.250 %

0

0

0

0

0

0

0

0

1.250 %

0

0

0

0

0

0

0

0

Einbehaltene oder erworbene Verbriefungspositionen insgesamt

1.853

34

45

1

2.614

33

53

1

Die Reduktion des Risikopositionswerts unter dem IRBA-Interner Bewertungsansatz (IAA) resultierte hauptsächlich aus einer Management-Entscheidung das Verbriefungsportfolio finanziert durch ABCP Conduits zu reduzieren. Der Risikopositionswert reduzierte sich dadurch um 29 % auf 1,9 Mrd € im ersten Quartal 2015, am 31. Dezember 2014 waren es noch 2,6 Mrd €.

Einbehaltene oder erworbene Verbriefungspositionen im Anlagebuch nach Risikogewichtsband gemäß IRBA-Aufsichtsrechtlicher Formelansatz (SFA)

 

31.3.2015

31.12.2014

 

Risikopositionswert

Kapitalanforderung,
IRBA-SFA1

Risikopositionswert

Kapitalanforderung,
IRBA-SFA1

in Mio €

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

1

Nach Berücksichtigung von Wertberichtigungen gemäß Artikel 266 (1,2) CRR.

≤ 10 %

46.344

0

249

0

38.676

0

206

0

> 10 ≤ 20 %

303

56

3

1

317

49

3

1

> 20 ≤ 50 %

246

0

7

0

217

0

7

0

> 50 ≤ 100 %

45

0

3

0

5

0

0

0

> 100 ≤ 350 %

394

0

36

0

36

0

5

0

> 350 ≤ 650 %

85

0

29

0

102

0

32

0

> 650 < 1.250 %

129

0

109

0

129

0

108

0

1.250 %

1

0

1

0

7

0

3

0

Einbehaltene oder erworbene Verbriefungspositionen insgesamt

47.547

56

438

1

39.487

49

365

1

Im Anlagebuch erhöhte sich der Risikopositionswert unter dem IRBA-Aufsichtsrechtlicher Formelansatz (SFA) auf 47,6 Mrd € im ersten Quartal 2015. Diese Erhöhung resultierte im Wesentlichen aus Aktivitäten als Originator, Verbriefungspositionen, die zuvor durch ABCP Conduits finanziert wurden und noch unter den IRBA-Interner Bewertungsansatz (IAA) fielen und Währungskursänderungen.

Der Kreditrisiko-Standardansatz (KSA) wird für Verbriefungspositionen verwendet, bei denen das zugrunde liegende Portfolio vornehmlich aus Kreditrisiken besteht, die, sofern sie von uns direkt gehalten würden, als KSA-Risikopositionen eingestuft würden.

Einbehaltene oder erworbene Verbriefungspositionen im Anlagebuch nach Risikogewichtsband gemäß Kreditrisiko-Standardansatz (KSA)

 

31.3.2015

31.12.2014

 

Risikopositionswert

Kapitalanforderung,
SA

Risikopositionswert

Kapitalanforderung,
SA

in Mio €

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

≤ 10 %

0

0

0

0

0

0

0

0

> 10 ≤ 20 %

585

0

9

0

588

0

9

0

> 20 ≤ 50 %

208

0

8

0

14

0

1

0

> 50 ≤ 100 %

480

0

33

0

745

0

53

0

> 100 ≤ 350 %

9

0

1

0

27

0

3

0

> 350 ≤ 650 %

0

0

0

0

0

0

0

0

> 650 < 1.250 %

0

0

0

0

0

0

0

0

1.250 %

20

7

20

7

23

6

23

6

Einbehaltene oder erworbene Verbriefungspositionen insgesamt

1.302

7

71

7

1.398

6

89

6

Verbriefungen im Handelsbuch

Für nicht dem Umfassenden Risikoansatz zugeordnete Verbriefungspositionen wird die Kapitalanforderung für das spezifische Marktrisiko nach MRSA ermittelt. Das MRSA-Risikogewicht für Verbriefungspositionen im Handelsbuch wird generell mit den gleichen Methoden ermittelt, die auch für die Verbriefungspositionen im Anlagebuch angewandt werden.

Einbehaltene oder erworbene Verbriefungspositionen im Handelsbuch nach Risikogewichtsband, die dem Marktrisiko-Standardansatz (MRSA) unterliegen

 

31.3.2015

31.12.2014

 

Risikopositionswert

Kapitalanforderung,
MRSA

Risikopositionswert

Kapitalanforderung,
MRSA

in Mio €

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

Verbrie­fungen

Wieder­verbrie­fungen

≤ 10 %

11.335

0

21

0

4.540

0

26

0

> 10 ≤ 20 %

5.924

0

57

0

4.568

0

51

0

> 20 ≤ 50 %

1.251

314

28

9

1.289

249

29

8

> 50 ≤ 100 %

869

89

44

5

582

100

35

6

> 100 ≤ 350 %

2.584

103

63

16

533

96

73

14

> 350 ≤ 650 %

650

56

63

15

174

36

63

13

> 650 < 1.250 %

607

18

50

8

81

18

45

11

1.250 %

4.081

288

1.246

284

1.008

302

1.008

302

Einbehaltene oder erworbene Verbriefungspositionen insgesamt

27.300

869

1.572

336

12.774

801

1.329

353

Der Anstieg der Verbriefungspositionen im Handelsbuch seit dem letzten Quartal ist vorwiegend auf eine regulatorische Änderung zurückzuführen, welche dazu führte, dass die Summe der netto Long und netto Short Kapitalanforderungen im Vergleich zum Maximalbetrag berücksichtigt werden muss (Artikel 337 (4) CRR). Obwohl sich der betrachtete Risikopositionswert mehr als verdoppelte, stieg die Kapitalanforderung lediglich um 13,4 %. Dies ist zum einen auf Positionen mit geringem Risikogewicht (6,8 Mrd € Anstieg im Risikogewichtsband ≤ 10 %) und zum anderen auf synthetische Verbriefungspositionen zurückzuführen, die einer Deckelung der Eigenmittelanforderungen gemäß Artikel 335 CRR unterliegen.