Risikopositionen gegenüber Monolineversicherern

Die nachfolgenden Tabellen beinhalten einen aktualisierten Überblick über die Entwicklung erworbener Monolineabsicherungen.

Risikoposition gegenüber Monolineversicherern, bezogen auf US-amerikanische Wohnungsbaukredite

 

30.6.2015

31.12.2014

in Mio €

Nominalwert

Betrag vor Bewertungs­anpassungen1

Bewertungs­anpassungen1

Beizulegender Zeitwert nach Bewertungs­anpassungen1

Nominalwert

Betrag vor Bewertungs­anpassungen1

Bewertungs­anpassungen1

Beizulegender Zeitwert nach Bewertungs­anpassungen1

1

Für erworbene Monolineabsicherungen mit gehandelten Credit Default Swaps (CDS) werden die Bewertungsanpassungen anhand eines vollständig auf CDS basierenden Modellansatzes ermittelt. Im Gegensatz dazu werden für erworbene illiquide Monolineabsicherungen die Bewertungsanpassungen anhand eines Modellansatzes mit diversen Parametern für jeden Kontrahenten ermittelt einschließlich marktbedingter Ausfallwahrscheinlichkeiten, potenzieller Ereignisse (entweder einer Restrukturierung oder einer Insolvenz), einer Abschätzung der möglichen Ausgleichszahlungen im Fall einer Restrukturierung und von Erlösquoten im Fall einer Restrukturierung oder einer Insolvenz.

2

Die Zuordnung zu den Bonitätsklassen basiert jeweils auf den niedrigsten verfügbaren Bonitätseinstufungen von Standard & Poor’s, Moody’s oder unserer internen Bonitätseinstufung.

3

Ein Teil des Marktwerts der erworbenen Monolineabsicherungen wurde durch CDS mit anderen Marktteilnehmern oder durch andere Instrumente wirtschaftlich abgesichert. Die Veränderung im Nominalwert wird ohne Umrechnungskursveränderungen in der Periode gezeigt.

AA Monolines:2

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige Subprime

97

24

−5

19

95

30

−7

23

Alt-A

1.429

441

−69

372

1.405

423

−61

361

AA Monolines insgesamt3

1.527

465

−74

391

1.500

452

−68

384

Sonstige Risikoposition gegenüber Monolineversicherern

 

30.6.2015

31.12.2014

in Mio €

Nominalwert

Betrag vor Bewertungs­anpassungen1

Bewertungs­anpassungen1

Beizulegender Zeitwert nach Bewertungs­anpassungen1

Nominalwert

Betrag vor Bewertungs­anpassungen1

Bewertungs­anpassungen1

Beizulegender Zeitwert nach Bewertungs­anpassungen1

1

Für erworbene Monolineabsicherungen mit gehandelten Credit Default Swaps (CDS) werden die Bewertungsanpassungen anhand eines vollständig auf CDS basierenden Modellansatzes ermittelt. Im Gegensatz dazu werden für erworbene illiquide Monolineabsicherungen die Bewertungsanpassungen anhand eines Modellansatzes mit diversen Parametern für jeden Kontrahenten ermittelt einschließlich marktbedingter Ausfallwahrscheinlichkeiten, potenzieller Ereignisse (entweder einer Restrukturierung oder einer Insolvenz), einer Abschätzung der möglichen Ausgleichszahlungen im Fall einer Restrukturierung und von Erlösquoten im Fall einer Restrukturierung oder einer Insolvenz.

2

Die Zuordnung zu den Bonitätsklassen basiert jeweils auf den niedrigsten verfügbaren Bonitätseinstufungen von Standard & Poor’s, Moody’s oder unserer internen Bonitätseinstufung.

3

Ein Nettoausfallrisiko gegenüber Monolineversicherern aus sogenannten „Wrapped Bonds“ von 22 Mio € zum 30. Juni 2015 (31. Dezember 2014: 22 Mio €) ist nicht enthalten. Dieser Wert stellt eine Schätzung der möglichen Wertanpassungen auf solche Schuldverschreibungen im Fall eines Ausfalls der Versicherer dar.

4

Ein Teil des Marktwerts der erworbenen Monolineabsicherungen wurde durch CDS mit anderen Marktteilnehmern oder durch andere Instrumente wirtschaftlich abgesichert. Die Veränderung im Nominalwert wird ohne Umrechnungskursveränderungen in der Periode gezeigt.

AA Monolines:2

 

 

 

 

 

 

 

 

TPS-CLO

1.368

321

−61

261

1.269

254

−43

210

CMBS

638

−1

0

−1

712

−2

0

−2

Studentenkredite

352

49

−10

39

322

44

−9

35

Sonstige

842

96

−26

70

506

72

−14

59

AA Monolines insgesamt

3.199

465

−97

368

2.810

368

−66

302

Nicht-Investment- Grade Monolines:2

 

 

 

 

 

 

 

 

TPS-CLO

48

6

−3

3

329

77

−16

61

CMBS

1.547

−2

0

−2

1.476

−2

0

−2

Corporate Single-Name/Corporate CDO

29

5

−1

4

28

5

0

5

Studentenkredite

734

69

−9

60

679

66

−9

57

Sonstige

508

100

−30

70

774

136

−50

86

Nicht-Investment- Grade Monolines insgesamt

2.866

179

−43

136

3.285

282

−75

207

Insgesamt3,4

6.066

644

−140

504

6.095

650

−141

509